When two companies of the same group carry out transactions with each other, asset sales, loans, trademark licensing, shared services, the prices they agree upon do not always reflect what independent parties would agree to under market conditions.
That gap can erode a country's tax base and, if detected by the tax authority, lead to adjustments, fines, and costly litigation. The transfer pricing regime exists to prevent it: it requires transactions between related parties to be valued as if they were carried out between independent third parties.
This guide explains what they are, to whom they apply, what methodologies are used to justify them and what role does an independent valuation play in this process.
What you will find on this page:
- Definition and the arm's length principle that governs all regulations
- Who it applies to and what transactions must be documented
- The five valuation methods accepted by the OECD
- What does a transfer pricing study contain?
- Local file and master file: differences and when each is required
- The role of an independent valuation
- Most common mistakes and how to avoid them
- Frequently Asked Questions
What are transfer prices?
The transfer pricing they are the values assigned to transactions carried out between related entities: purchase and sale of goods, provision of services, transfer of intangible assets, financing, or payment of royalties, among others.
Its tax relevance arises when the parties have ownership or management ties that could influence the setting of the price, moving it away from the value that would result from a negotiation between independent third parties.
The guiding principle of all international regulations is arm’s length principle the arm's length principle: transactions between related parties must be valued as if they had been agreed upon between independent parties under equivalent market conditions.
This principle is enshrined in the OECD Transfer Pricing Guidelines and it has been adopted in its tax legislation by virtually all Latin American countries, including Chile, Colombia, Mexico, Peru, and Argentina, with variations in documentation thresholds and applicable penalties, but with a common technical logic.
The importance of the issue has intensified in the last decade with the OECD's BEPS project (Base Erosion and Profit Shifting), which identified transfer pricing as one of the main mechanisms used by multinational groups to shift profits to lower-tax jurisdictions.
As a result, tax administrations in the region have strengthened their auditing capacities in this area and increased the frequency and depth of its audits.
Who it applies to and what transactions must be documented
The transfer pricing regulations applies to taxpayers who carry out transactions with related parties abroad or with entities domiciled in low- or zero-tax jurisdictions.
The definition of related parties varies across jurisdictions, but generally includes parent companies, subsidiaries, companies within the same economic group, partners with significant equity participation, and individuals who exercise influence over management even without formal shareholding.
The operations that most frequently require analysis and documentation are the following:
The transfers of tangible goods between companies of the same group operating in different countries are the most classic case and the one that represents the largest volume in industrial and distribution transactions.
The intragroup services, administration, technological support, financial or legal advisory, centralized marketing services, are an area of high conflict, because determining the market value of an intangible service is more complex than that of a physical good, and tax authorities often question both the price and the actual provision of the service.
The related-party financing they must be agreed upon at rates that reflect the conditions the borrower would obtain in the financial market considering their risk profile.
A zero or significantly below-market rate can be interpreted as a hidden benefit that is not adequately taxed. Trademarks, patents, software, or know-how licenses and royalties are the most sensitive area because intangible assets are difficult to compare and their valuation requires specific methodologies.
The payment of excessive royalties to a related entity in a low-tax jurisdiction is one of the structures most closely monitored by tax administrations worldwide.
The five methods accepted by the OECD
The OECD guidelines five methods are recognized to determine whether a transfer price complies with the arm's length principle. The choice of method depends on the nature of the transaction, the availability of comparables, and the functional characteristics of the parties involved.
The comparable uncontrolled price (CUP) method compare the price of the controlled transaction with the one applied in identical or very similar transactions carried out between independent parties. It is the method with the greatest evidentiary weight, but it requires high-quality comparables that are not always available in the market.
The método del precio de reventa parte del precio al que la parte vinculada revende el bien a un tercero independiente, y resta el margen bruto que correspondería a un distribuidor comparable. Es apropiado cuando la empresa analizada actúa como distribuidor sin agregar valor significativo al producto adquirido.
The método del costo incrementado agrega un margen de utilidad al costo de producción o prestación del servicio. Se aplica principalmente en operaciones de manufactura por encargo o prestación de servicios estandarizados entre empresas relacionadas.
The método del margen neto transaccional (TNMM) compara el margen operacional de la parte analizada con el de empresas independientes que realizan funciones similares en condiciones comparables.
Es el método más utilizado en la práctica porque opera con información financiera más accesible que la requerida por los métodos de márgenes brutos, y resulta más robusto cuando no existen comparables de precios directos.
The método de reparto de utilidades distribuye las utilidades combinadas de la operación vinculada entre las partes de acuerdo con la contribución de cada una, medida por sus funciones, activos y riesgos. Se aplica cuando ambas partes aportan intangibles únicos o realizan funciones de alto valor que hacen inviable la aplicación de métodos unilaterales.
What does a transfer pricing study contain?
A estudio de precios de transferencia es el documento que acredita que las operaciones entre partes relacionadas cumplen el principio arm’s length. Su contenido mínimo bajo las directrices OCDE incluye los siguientes elementos.
La descripción del grupo y las operaciones vinculadas establece el contexto: quiénes son las partes, qué relación tienen, qué operaciones se analizan y cuáles son los montos involucrados en el período analizado.
The análisis funcional detalla qué funciones desempeña cada parte, qué activos utiliza y qué riesgos asume, porque la remuneración arm’s length depende directamente de ese perfil funcional: una entidad que solo distribuye no puede recibir la misma retribución que una que también desarrolla tecnología o asume riesgos de inventario.
El análisis de comparabilidad identifica y selecciona transacciones o empresas comparables que permitan establecer un rango de valores de mercado, el rango arm’s length, con el que se contrasta el precio o margen de la operación vinculada. Esta búsqueda requiere acceso a bases de datos financieras especializadas y criterios de selección técnicamente justificados y replicables.
La justificación del método elegido explica por qué ese método es el más apropiado para la operación específica frente a los métodos alternativos. El documento concluye indicando si el precio o margen de la operación analizada está dentro del rango arm’s length o requiere un ajuste para cumplir la norma.
Documentación local y masterfile
The empresas que forman parte de grupos multinacionales que superan ciertos umbrales de ingresos consolidados deben preparar dos niveles de documentación, siguiendo el enfoque de tres niveles recomendado por la OCDE en el marco BEPS.
The documentación local, localfile, contiene el análisis específico de las operaciones vinculadas de la entidad en cuestión y es el documento que la autoridad tributaria puede requerir directamente durante una fiscalización.
The masterfile o archivo maestro describe la estructura global del grupo, su cadena de valor, la política de precios de transferencia aplicada a nivel corporativo y la distribución de funciones entre las distintas entidades.
The informe país por país, Country-by-Country Report, proporciona información agregada sobre la distribución de ingresos, utilidades, impuestos pagados y empleados por jurisdicción, y es requerido por las administraciones tributarias para hacer análisis de riesgo a nivel de grupo.
Tener esta documentación preparada con anticipación reduce significativamente el riesgo y el costo de responder a una auditoría. Las autoridades tributarias de la región han aumentado su capacidad para cruzar la información del Country-by-Country Report con los datos declarados localmente, lo que hace que las inconsistencias sean cada vez más difíciles de sostener sin documentación de respaldo.
The role of an independent valuation
En determinadas operaciones vinculadas, contar con una opinión de valor independiente fortalece significativamente la posición del contribuyente frente a la autoridad tributaria.
Esto es especialmente relevante en tres escenarios: restructuraciones societarias donde se transfieren activos entre entidades del mismo grupo, incluyendo acciones, carteras de clientes o activos intangibles, operaciones de financiamiento donde la tasa debe justificarse en función del perfil crediticio del prestatario, y transacciones que involucran intangibles únicos cuyo valor de mercado no puede establecerse con comparables directos.
A valorización independiente no reemplaza al estudio de precios de transferencia, sino que lo complementa. Mientras el estudio documenta el cumplimiento del principio arm’s length en términos metodológicos, la valorización independiente acredita el valor justo del activo o servicio involucrado, proporcionando una base técnica que es difícil de rebatir en un proceso de fiscalización o en una instancia de reclamación tributaria.
Errores más comunes
Los errores que con mayor frecuencia generan contingencias tributarias en precios de transferencia siguen un patrón predecible: documentar después del problema en lugar de antes.
The error más habitual es no documentar operaciones que sí debían documentarse, bajo la creencia de que los montos son insuficientes para justificar el costo de preparar un estudio. Las autoridades tributarias pueden ajustar el precio de cualquier operación vinculada que no refleje condiciones de mercado, independientemente de que exista o no obligación formal de documentarla.
The segundo error es aplicar el método equivocado. Usar el método de costo incrementado para una operación de distribución, o el CUP cuando no existen comparables válidos, produce una conclusión técnicamente débil que no resiste un cuestionamiento de fondo.
The tercer error es no actualizar el estudio cuando cambian las condiciones del negocio: un análisis preparado hace tres años no cubre adecuadamente las operaciones actuales si la estructura del grupo, los volúmenes transados o las condiciones de mercado han cambiado de manera significativa.
Herramienta más eficaz para gestionar ese riesgo
The precios de transferencia son un riesgo tributario concreto para cualquier empresa que realice operaciones con partes relacionadas, ya sea a nivel internacional o dentro de una misma jurisdicción cuando existen estructuras grupales con asimetrías tributarias.
The principio arm’s length exige que esas operaciones se valoren como si fueran realizadas entre terceros independientes, y las autoridades tributarias de la región tienen facultades para ajustar los precios y reliquidar impuestos cuando ese estándar no se cumple.
La documentación oportuna y técnicamente rigurosa, respaldada cuando sea necesario por una valorización independiente, es la herramienta más eficaz para gestionar ese riesgo antes de que se materialice en una auditoría.
Las contingencias tributarias por precios de transferencia raramente son de bajo costo. Documentar con anticipación y con respaldo técnico es significativamente más eficiente que responder una auditoría sin soporte.
En Valoriza contamos con especialistas en valorización para fines tributarios y regulatorios con experiencia en operaciones vinculadas en Chile y otros mercados de la región. Contáctanos para evaluar el nivel de exposición de tu empresa.
Frequently Asked Questions
¿Toda empresa con partes relacionadas en el extranjero debe hacer un estudio de precios de transferencia?
No necesariamente en todos los casos. La obligación formal de documentar aplica cuando las operaciones superan los umbrales que cada jurisdicción establece. Sin embargo, aunque no exista obligación formal, la autoridad tributaria puede cuestionar cualquier operación vinculada que no refleje condiciones de mercado. Lo recomendable es evaluar el nivel de exposición operación por operación, independientemente del monto.
¿La autoridad tributaria puede ajustar el precio aunque no haya intención de evadir?
Sí. La normativa de precios de transferencia no requiere dolo ni intención de evadir impuestos. Si el precio pactado no refleja condiciones arm’s length, la autoridad puede ajustarlo y reliquidar el impuesto correspondiente con los intereses y multas que apliquen, independientemente de la intención del contribuyente.
¿Los préstamos entre socios y su empresa también están sujetos a precios de transferencia?
Sí, cuando existe una relación de vinculación. Los financiamientos deben pactarse a tasas que reflejen las condiciones que el prestatario obtendría en el mercado financiero considerando su perfil de riesgo crediticio. Una tasa cero o simbólica puede interpretarse como un beneficio encubierto que no tributa adecuadamente.
¿Cuánto tiempo toma preparar un estudio de precios de transferencia?
Para operaciones relativamente simples con comparables accesibles, el proceso toma entre cuatro y seis semanas. Para operaciones que involucran intangibles únicos o estructuras grupales complejas, puede extenderse a tres o cuatro meses. Lo importante es iniciar con anticipación suficiente para tener la documentación lista antes de que la autoridad la requiera.
¿En qué se diferencia un estudio de precios de transferencia de una valorización de empresa?
Son documentos con propósitos distintos. El estudio de precios de transferencia acredita que el precio de una operación específica entre partes relacionadas cumple el principio arm’s length. La valorización de empresa determina el valor total de una compañía como unidad. Ambos pueden ser necesarios en una misma transacción, por ejemplo, en la venta de una filial dentro de un grupo, pero responden a preguntas técnicas diferentes y se elaboran con metodologías distintas.
