Hay varios factores que pueden influir en el valor de una empresapero los principales son:
- Flujo de caja futuro: generar más caja en el tiempo es la clave para aumentar el valor empresa. La caja es lo que una empresa genera y que los socios pueden retirar o disponer libremente sin alterar el funcionamiento de ésta, ni sacrificar su crecimiento a futuro.
- Crecimiento: el crecimiento en volumen de ventas y/o márgenes esperado de una empresa también afecta su valor. Con un alto crecimiento esperado se suele tener un valor más alto que con un crecimiento bajo. Sin embargo, esto no siempre es el caso. Extisten excepciones: Por ejemplo cuando el rápido crecimiento que se planifica conlleva mayores riesgos, cuando la empresa cuenta con excesivas necesidades de capital de trabajo producto de sus plazos de pago o cuando la empresa destruye valor. Estos casos no son los más comunes y se pueden tomar medidas para mitigarlos, pero existen.
- Riesgo: una empresa con un mayor riesgo suele tener un valor más bajo, debido al efecto de la tasa de descuento que se aplica sobre los flujos futuros. Un mayor riesgo implica una tasa de descuento más alta, y por ende un menos valor.
- Rentabilidad: la rentabilidad se puede medir con diferentes ratios, el ejemplo más clásico siendo los márgenes, pero al hablar del valor de una empresa, la rentabilidad que realmente importa es el dinero que podrían retirar sus socios mes a mes o a fin de año, incluso si deciden no hacerlo.
- Tamaño de la empresa: hay algunas empresas que valen más que otras sólo por el hecho de estar abiertas en bolsa y no verse afectadas a una falta de liquidez. En general, el tamaño no necesariamente va a ser el determinante principal del valor de una empresa, ya que también hay otros factores que influyen. La industria en que la compañía se desenvuelve, los márgenes, el endeudamiento y la gestión de la empresa, entre otras cosas.
- Sector económico: el sector económico en el que opera una empresa puede afectar su valor, algunos tienen una mayor rentabilidad esperada y un menor riesgo. Esto suele ser el caso en industrias que se encuentran en nuevas etapas, de crecimiento rápido. Por ejemplo, hoy en día el sector tecnológico tiene un potencial de crecimiento alto porque la demanda está creciendo y, por ende, es más atractiva para los inversionistas, en cambio en el caso de industrias maduras esto no pasa esto porque no cuentan con una demanda que sigue una tendencia exponencial.
Es importante tener en cuenta que estos factores pueden interactuar entre sí y afectar el valor de una empresa de manera compleja. Además, puede haber factores adicionales que influyan en su valor dependiendo de cada empresa o industria específica. Si te interesa vender tu empresa, te sugerimos leer el artículo que lista las etapas del proceso de venta de una empresa.