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Cuando hablamos de la importancia de valorizar una empresa, hablamos de un elemento crucial para cualquier tipo de negocio. Con esta práctica, se conoce directamente el monto real de lo que este vale.  

Son muchas las empresas las que deben tomar la difícil decisión de vender todas sus acciones, activos e instalaciones, debido a diversos factores negativos que las llevan a tal maniobra. No obstante, vender una empresa no es como vender una casa, un vehículo o algo personal… Para hacerlo se requiere una correcta valorización para ello.  

La importancia de valorizar una empresa es poder lograr establecer objetivos que sean medibles en la empresa. Es el indicador más completo y de mayor aceptación en las finanzas, para poder crear valor en un negocio. 

Gracias a una valorización de empresas efectiva, se puede determinar su verdadero valor y venderla al mejor precio posible. 

¿Qué razones existen para hacer una valorización de empresas? 

Normalmente, un negocio debe realizar una valorización de empresa anualmente, para así conocer cuál es su valor real, su diferencia con otros competidores y adaptarse a los cambios de las divisas actuales.  

La valorización de empresas permite que el valor del negocio se ajuste a cambios inflacionarios o políticas socioeconómicas dictadas por los entes gubernamentales, sin embargo, no es totalmente obligatorio. De hecho, la mayoría de las empresas no realiza una valoración de empresas hasta el momento adecuado, que usualmente es cuando está a punto de venderse a un comprador.  

Es aquí donde se realiza sí o sí una valorización de empresas. De lo contrario, podría venderse todo el negocio por un valor que ni siquiera se acercaría a su valor real. Como consecuencia de esto, el vendedor estaría perdiendo, mientras que el comprador, estaría recibiendo una muy buena ganancia.  

Una correcta valoración de empresas minimiza cualquier tipo de margen de error y permite que el precio sea el justo para ambas partes, siendo lo suficientemente alto para el vendedor y lo suficientemente económico para el comprador.   

Cabe señalar que el precio final formará parte de la negociación entre el comprador y el vendedor, donde se determinará si es lo más adecuado para ambas partes. La importancia de valorizar una empresa se da, justamente, porque ayudará a poder conocer el monto en que realmente se debe vender la empresa. 

Dicho esto, existen distintos escenarios donde se considera la valorización de empresas en cualquier negocio. Veamos algunos de ellos: 

Creación de valor 

Crear valor es algo indispensable en cualquier tipo de empresa, ya que esto permite conocer qué tan importante es, cuánto cuesta y cuánta relevancia posee en el mercado.  

Es imposible hablar sobre la importancia de valorizar una empresa sin hablar de la creación de valor que esta genera, ampliando las posibilidades de venta a un precio mucho mayor al pensado originalmente. 

Tomar decisiones sobre la continuidad de una empresa 

Si una empresa no se encuentra en su mejor momento, posiblemente esté por vender todas sus pertenencias. Generalmente en la vida de una empresa, se llegan a presentar decisiones sobre su continuidad y se puede hablar de fusiones, escisión, disolución, entre otras acciones presentadas por el mismo inconveniente. 

Si no existe una valorización de empresas implementada, no se puede determinar cuál es la mejor decisión respecto a la continuidad de una empresa, limitando sus posibilidades a un mejor futuro. 

Operaciones de compraventa de las empresas 

Posiblemente se trate de la razón más importante por la que se debe realizar una valorización de empresas, ya que permite conocer el precio ideal en el que ambas partes; comprador y vendedor, salgan ganando. 

La valorización de empresas da a conocer el monto idóneo para lograr una transacción de forma eficaz, proporcionando siempre al vendedor el precio mínimo en que se venderá la empresa, mientras que le indicará el precio máximo que se deberá pagar por la empresa al comprador. 

Proceso de herencia y testamento 

Con una valorización de empresas adecuada, permitirá repartir de forma igualitaria cada una de las porciones correspondientes de la empresa a los miembros que están en un testamento o por herencia.  

Al mismo tiempo, este proceso ayuda a comparar el valor de cada una de las acciones de los miembros con respecto a otros bienes. 

Creación de un plan estratégico  

Aplicar una valorización de empresas, da la posibilidad de crear una gran diversidad de planes estratégicos para estudiar y darle respuesta a cualquier tipo de impacto presente en el negocio. 

Esta razón es muy simple: a través de una valorización de empresas se puede analizar y crear valor gracias a una constante investigación, minimizando así las probabilidades de un escenario negativo.  

¿Qué beneficios aporta valorizar una empresa? 

La principal razón por la cual se debe hacer una valorización de empresas es para conocer el valor actual de la empresa: saber qué tanto se diferencia en términos de valor con respecto a otras en el mercado. 

Conocer la posición de una empresa es primordial para su desarrollo, crecimiento y evolución. Necesitarás contar con todas las herramientas necesarias para lograr de forma correcta la valorización de empresas. 

Entre los principales beneficios que destacan la importancia de valorizar una empresa, se encuentran: 

• Conocer el precio exacto de lo que vale la empresa. Ya sea porque se venderá la empresa o simplemente quiere conocer su posición con respecto a otras, a través de una valorización de empresas se podrá determinar el monto exacto. 

• Vender jun empresa al máximo precio posible. En caso de que la empresa se tenga que vender, el precio de venta estará garantizado de ser el precio máximo posible para la venta. 

• Abre posibilidades de continuación. Si se decide no vender la empresa, la valorización de empresas permite conocer otras posibilidades que beneficien a la compañía, abriéndole el camino a nuevos y potenciales proyectos que anteriormente no se habían considerado. 

• Conocer aún más la propia empresa. En la vida de todo empresario, en ocasiones no logran conocer el estado de salud que posee la empresa, gracias a la valorización de empresas, abre la posibilidad de determinar qué tanto valor tiene la marca de la compañía con respecto al mercado de la actualidad. 

• Permite conocer si está en riesgo de quiebre o no. Con una correcta valorización de empresas, se puede determinar si efectivamente una empresa está en peligro de quiebre o todavía tiene posibilidades de tomar otro camino que le permita seguir existiendo.  

La importancia de valorizar una empresa es tal que se recomienda realizarla al menos una vez cada año, y conocer más sobre la situación actual que posee la organización y su presencia en el mercado. 

¿Quién realiza la valorización de empresas? 

Quien realiza esta valorización de empresas, por lo general es el experto en asesoramiento financiero de la empresa. Puede ser alguien interno con conocimientos sobre este tema o sencillamente con la ayuda de una Asesoría Financiera. 

¿Cuáles son las funciones de un asesor financiero? 

La función de un asesor financiero y su vínculo con la importancia de valorizar una empresa es lograr generar confianza como consultor financiero, lograr reducir cualquier tipo de riesgo a la hora de realizar transacciones, inversiones, compraventa, entre otros. 

El mercado es una gran fuente llena de oportunidades, cada día el mercado crece, evoluciona y se desarrolla de una forma que antes no habíamos visto. 

Ya sea porque se necesite realizar un plan financiero a corto plazo o enfoques a futuro, se necesitará la ayuda de una asesoría financiera que permita encarar estos objetivos de forma coherente, precisa y detallada. 

Entre algunas de las funciones que posee un asesor financiero, se encuentran las siguientes: 

• Contar con un apoyo contable: Tener una contabilidad estructurada es altamente importante e indispensable, ya que garantiza cualquier viabilidad de un negocio. Además de que permite implementar acciones, cambios o decisiones que puedan afectarla a corto como a largo plazo. 

• Asesoramiento en términos fiscales: Muchas veces un asesor financiero no solamente podrá determinar las mejores entradas o beneficios en cuanto a ingresos para las empresas, en ocasiones, los asesores financieros también se encargan de brindar información acerca de las leyes, normativas o aspectos legales en general. 

• Estudios personalizados: Una asesoría financiera le permite a usted y a su negocio un trato completamente personalizado, para responder dudas o comentarios y generar aportes, entre otros requerimientos por parte de la empresa. 

• Consultas estratégicas: Gracias a su experiencia, el asesor financiero es capaz de entregar información precisa, junto a estrategias y planes de acción a futuro, que puedan ser convienes para la empresa. 

• Gestión y ahorro del tiempo en productividad: Debido a que la empresa no tendrá que utilizar su tiempo para determinar mejores oportunidades en cuanto a procesos de financiación y/o valoración de la empresa, la asesoría financiera podrá darle todos estos beneficios sin quitarle el tiempo a la empresa. 

¿Cómo valorizar una empresa de forma exitosa? 

En valoriza.com, usted podrá obtener la tranquilidad que necesita al conseguir una valorización de empresas justa y sujeta a cálculos precisos y exactos.  

Lo invitamos a contactarse con nosotros para que le podamos brindar más ayuda e información sobre el proceso de valorización de su empresa. 

La valorización de empresas es un proceso complejo. Sin embargo, existe una que otra fórmula para valorizar tu empresa, que te puede ayudar determinar cuánto realmente vale tu negocio en la actualidad. 

Existen diferentes tipos de fórmulas para poder establecer una correcta valorización de empresas, pero la más confiable es la valorización por flujos de caja descontados. 

Para poder lograr calcular esto es necesario contar con ciertos conocimientos en finanzas y contabilidad, además de poder tener acceso a toda la información al día de los libros de la empresa.  

El valor final para la valorización de empresas, dependerá del valor que se tomen de las variables establecidas, como en el caso del valor de la tasa de descuento. Valorizar un negocio a través de los flujos de caja es la mejor manera de determinar cuánto es que realmente vale.   

Dependiendo del tipo de la compañía o negocio y la información presentada, se tendrá que utilizar una fórmula para la valorización de tu empresa. 

Es bien sabido que, para una valorización de empresas, no existe un solo método, existen varios que ayudan a este proceso. 

¿Qué fórmulas existen para valorizar una empresa? 

A través del descuento por flujo de cajas 

El descuento por flujo de cajas es el método más confiable para poder realizar de forma correcta una valorización de empresas. Esta fórmula consiste en valorar a una empresa, dependiendo de la capacidad que tiene ésta de generar flujos de caja libres futuros (FCF). 

Para establecer correctamente esto, es necesario que los flujos de caja estén actualizados al día. La fórmula para valorizar tu empresa y determinar el descuento de flujo de caja es la siguiente: 

En esta fórmula se puede comprender que: 

• FC: El Flujo de Caja se puede obtener a raíz de la cuenta de resultados, como también, a través del estado de efectivo de la empresa. 

• Normalmente siempre se toma el flujo de caja actual y se proyecta a los años futuros (n), por ejemplo, 2, 4, 6, 10 años… 

• r: La tasa de descuento, también conocida en algunas fórmulas como k, es la tasa a la cual se le actualizarán los flujos de caja de cada año. 

• En esta tasa, se suele utilizar el WACC como tasa de descuento, siendo entre el 8 o 15%, dependiendo del tipo de riesgo existente a la hora de aplicar la valorización de empresas. 

Por medio del valor de liquidación 

Este es uno de los métodos para calcular la valorización de empresas que generalmente se utiliza en algunos casos. Consiste en estimar el valor de un negocio, asumiendo que todos sus activos se fueran a vender a un precio razonable en el mercado actual. 

Es por lejos el método más preciso para una valorización de empresas, ya que se basa en una estimación. Sin embargo, suele ser también uno de los más utilizados para recrear un valor estimado de la empresa en un tiempo corto.  

A pesar de que este método no está tan sujeto a cálculos o fórmulas matemáticas, como en el caso de los flujos de cajas, puede arrojar resultados a corto plazo, debido a que se ajusta a los precios actuales del mercado, y toma en cuenta cada uno de los activos que posee la empresa y los precios estimados de cada uno de estos. 

No obstante, no se acerca al método de descuento por flujo de cajas en una valorización de empresas, ya que solo representa una idea de cuánto vale una empresa gracias a lo que esta posee. En otras palabras, no es una fórmula para valorizar tu empresa exacta.

Como su nombre lo indica, se basa en la liquidación y estará sujeta únicamente en el valor actual de los activos, sin considerar otros aspectos presentes. 

Por el método del valor contable 

Este método consiste en lograr una valorización de empresas que viene reflejado directamente en el balance general. Se puede calcular al restar el valor total que tiene los activos del valor total de los pasivos, que, a su vez, es como se le conoce al patrimonio neto de la empresa. 

Un ejemplo muy sencillo de esto es que si el valor total que tienen los activos es de 1 millón de dólares (USD) y el total de los pasivos es de 600.000$ (USD), el patrimonio de la empresa será de unos 400.000$ (USD), ya que es el restante de lo que queda. 

Esta sin duda es una sencilla fórmula para valorizar tu empresa, debido a que proviene de la información que posee la empresa en todo momento, en cualquier momento del año.  

No obstante, a pesar de que sea un método sencillo en la valorización de empresas, no está sujeto a cálculos futuros, solo se basa en la realidad presente y no siempre suele ser el más confiable. 

Es por ello que, generalmente, se recomienda siempre realizar el método de descuento de flujos de caja para una precisa valorización de empresas. 

A través de los fondos de comercio 

Los fondos de comercio consisten en la capacidad que tiene una empresa para generar cualquier tipo de beneficios a través de sus activos que son intangibles. Es decir, la empresa generará beneficios gracias a su marca y su capital humano; sus empleados. Esta variable se considera como una de las más difíciles de determinar para una valorización de empresas, ya que, por lo general, no se puede cuantificar de forma concreta. 

Normalmente esta fórmula para valorizar tu empresas determinará cuánto es que llega a producir la venta de una empresa, por la diferencia que existe entre lo que generó la venta y el valor presente en los libros.  

Un ejemplo bastante similar al método del valor contable es que si una empresa posee un valor contable de 90 millones de dólares (USD) y se vende por unos 100 millones de dólares (USD), los fondos de comercio serán de unos 10 millones de dólares (USD). 

A través del múltiplo por ventas 

Este método para la valorización de empresas se basa únicamente en el valor de las ventas que ha obtenido la empresa. El cálculo es bastante sencillo: simplemente deberá multiplicar las ventas por una cifra determinada. 

Por ejemplo, si la empresa tuvo una venta de 1.000$ (USD), los analistas determinarán cuál es la cifra correspondiente para esa venta. En caso de que sea 5, se multiplicará esa venta por 5. Entonces el valor generado por la empresa es de 5.000$ (USD), con una sola venta. 

El problema presente de esta fórmula para valorizar tu empresa radica en que todo es subjetivo, y sólo tendrá respaldo de las interpretaciones acordadas por los analistas.  

¿Cómo realizar una valorizacion de empresas de forma correcta? 

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Lo invitamos a contactarse con nosotros para que le podamos brindar más ayuda e información sobre la valorización de empresas. 

La valoración de empresas en la actualidad es uno de los elementos más importantes de tener en cuenta para poder lograr conocer el estado actual de esta. 

Desde hace mucho tiempo, los negocios han requerido realizar una valoración de empresas para determinar el valor actual de la compañía con respecto al mercado en que se desenvuelve. 

Gracias a la valoración de empresas en la actualidad se puede saber en qué posición se encuentra y cuánto valdrá una empresa en caso de que se llegue a vender.  

Actualmente la valoración de empresas puede presentar resultados precisos del monto que un negocio vale en la realidad, ideal en caso de que se esté vendiendo un negocio, la valoración de empresas permite conocer el monto mínimo y el monto máximo para realizar una transacción exitosa. 

Asimismo, conocer dicho monto a través de la valoración de empresas, permite entender mejor en qué estado se encuentra el negocio. 

Este punto es importante porque da la oportunidad de mejorar, crecer y seguir adaptándose al constante movimiento del mercado.  

¿Cómo determinar la valoración de empresas? 

Determinar la valoración de empresas en la actualidad es más preciso que en épocas anteriores, gracias al constante estudio de expertos enfocados en el tema. 

Asimismo, la valoración de empresas ha mejorado su precisión debido a un sistema más elaborado y mejor desarrollado en este aspecto. Pata todas aquellas personas que están relacionadas directamente con un negocio o la administración como tal de la empresa, determinar el valor de una empresa es posiblemente el indicador más importante que se debe tener en consideración. 

Saber este elemento con la valoración de empresas, es un factor clave para la gestión de todo tipo de negocio. 

¿Quiénes son los que participan en una valoración de empresas? 

En una valoración de empresas siempre existirán diversas partes comprometidas en realizar este objetivo en común, estas son las siguientes partes: 

• Los propietarios y/o los socios. Entre las partes más importantes que están presentes en la participación de la valoración de empresas, se encuentran todos los socios o los propietarios de esta empresa. 

• Los asesores directos e indirectos. Otras de las partes involucradas en la participación de una valoración de empresas, se encuentran los asesores tanto directos como indirectos de una junta directiva de una empresa o negocio, estos asesores serán los encargados de poder presentar una propuesta concreta en cuanto a cambios, ofertas o propuestas establecidas por la valoración de empresas. 

• Los compradores o inversionistas. Esta parte será otra en la que normalmente está involucrada en la valoración de empresas, especialmente porque los inversionistas están relacionados en todo lo relacionado con sus activos en la empresa. 

• Los gestores y los directivos de la empresa. Evidentemente esta será la parte más comprometida cuando se realiza una valorización de empresas, debido a que, por obvias razones, el negocio es de dichas personas, ellos serán los encargados de dar luz verde o no con respecto a la situación de su empresa o lo que posteriormente harán con su estado actual. 

¿La valoración de empresas en la actualidad es importante? 

La valoración de empresas en la actualidad siempre ha sido un elemento importante en todas las empresas; hoy o en el pasado Gracias a esto, se puede lograr saber cómo está ubicada en el mercado actual el negocio, además de tener en consideración un valor de cuánto es que realmente cuesta la empresa si se va a vender. 

Este método de la valoración de empresas se utiliza para diferentes situaciones, entre estos se encuentran: 

• La realización de compraventa. Cuando se realiza una compra o venta de empresas, es necesario conocer el monto por el cual se estará negociando dicha compra. 

• Herencias o divorcios. Cuando las partes familiares de un negocio se encuentran dentro de todo tipo de relación organizacional, haciendo que el negocio sea manejado y comprometido por la misma familia. 

• Situación que amerita la venta. Este punto es posiblemente por el cual se realiza más una valorización de empresas en la actualidad y es por el simple hecho de que una empresa está en proceso de liquidación y requiere ya venderse en su totalidad, para obtener una ganancia por esta. Generalmente se realiza la valoración de empresas para obtener el monto preciso de cuánto es que cuesta la empresa. 

Si bien, existen muchas maneras por las cuales se debe realizar una valoración de empresas, lo ideal es que siempre se tenga en consideración consultarlo o solicitarlo con un experto para ello, ya que el experto es el encargado de establecer los correctos métodos de valorización de empresas. 

El experto o los expertos en este tema saben cómo reducir los márgenes de errores ocurridos por un cálculo impreciso, inexacto o posiblemente lleno de errores.  

Los errores al hacer una valoración de empresas pueden ocurrir si no se es experto o no se tienen conocimientos en la materia, ya que esto puede generar montos que se alejan mucho de la realidad, vendiendo una empresa o un activo en un monto que no es el correcto. 

Suponiendo que una persona logre vender un activo a un precio estimado que tanto él como sus asociados creyeron que es el indicado, sin antes haber realizado una valoración de empresas previa, el monto en el que se está vendiendo posiblemente esté por debajo de lo esperado o del monto real, mientras que, en ocasiones, el precio será muy por encima de lo que realmente debe costar. 

Esta última situación hace que los compradores no sientan la sensación de que realmente es lo que deben pagar por dicho producto, siendo algo que necesita la atención necesaria de un experto para determinar dicho precio y su validez. 

Al poseer un precio que no va acorde con lo que realmente debería costar un negocio en el mercado actual, las probabilidades de un cierre exitoso en compraventa es mucho menor a lo esperado. 

¿Dónde acudir para hacer una valoración de empresas en la actualidad? 

Gracias al equipo de valoriza.com, siempre se podrá obtener la tranquilidad que se necesita al conseguir una valoración de empresas sujeta a cálculos precisos.  

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Al igual que todo en esta vida, existen ciertas ventajas y desventajas que poseen algunos de los más utilizados métodos de valorización de empresas. 

El mercado es más activo día a día y, básicamente, obliga a que las empresas entiendan cómo generar valor dentro de sus respectivos segmentos de mercado, más allá de lo que venden o su rentabilidad. Al aplicar estos métodos de valorización de empresas, se puede saber en qué sitio se encuentra la compañía y qué tanto valor ha generado. 

Existen actualmente distintos métodos de valorización de empresas, pero el más acertado es el método de flujos de caja descontados, porque asegura un cálculo mucho más preciso (aunque por alguna extraña razón muy pocos “expertos” en valorización de empresas lo utilizan). 

De todas maneras, acá detallaremos también los otros métodos para una valorización de empresas: 

• Método de tasa interna de retorno 
• Método de valor de liquidación 
• Método de valorización por múltiplos en el mercado. 

Cada uno de estos métodos cuenta con una forma distinta de ser utilizado, y le aporta una funcionalidad diferente a cada empresa. A continuación, mostraremos más a fondo esto, junto a las ventajas y desventajas que poseen estos métodos de valorización de empresas. 

Ventajas y desventajas del método de flujos de caja descontado 

Primeramente, el método de flujo de caja descontado es por lejos el más fiable para poder realizar una valorización de empresas, porque garantiza un cálculo preciso y exacto, que limita cualquier tipo de riesgo por error. 

La estructura que posee el método de flujos de caja descontado, se basa en la siguiente fórmula matemática:  

No obstante; a pesar de ser un método infalible, bastante utilizado y el mejor en cuanto a la valorización de empresas, no se salva de tener sus ventajas y desventajas. 

Ventajas del método de flujos de caja descontados 

Es el más utilizado. Quizás para muchos esta no sea una muy buena ventaja, pero realmente lo es. Al ser un método tan utilizado, significa directamente que es el mejor en cuanto a la valorización de empresas. 

Incorpora valor a la empresa. Gracias a este método de valorización de empresas, se puede obtener el valor en las oportunidades de crecimiento, el costo del capital y el valor del dinero en el tiempo (largo plazo). 

Desventajas del método de flujos de caja descontados 

Se basa en un futuro incierto. Una de las grandes desventajas que posee este método de valorización de empresas es que el futuro es incierto, lo que hace que se planteen supuestos acontecimientos para poder arrojar el resultado. Aunque no existe un método preciso que pueda saber lo que pasará a futuro, este método al menos se intenta acercar. 

Ignora otros aspectos relevantes. Este método únicamente se enfoca en los flujos de caja, de allí su nombre. Ignora otros elementos que pueden ser importantes como los pasivos, la información histórica de la empresa, lo intangible, entre otros.  

Ventajas y desventajas del método de la tasa interna de retorno 

Esta práctica es parecida al método de flujos de caja descontados para la valorización de empresas, pero su principal diferencia es que este se calculará con una tasa interna de rentabilidad: la conocida TIR. Acá se comparará con la tasa de descuento y se mostrará si es rentable o no para la empresa.  

Este método no es el más utilizado para la valorización de empresas, pero sirve para comparar el nivel de rentabilidad de diferentes proyectos que posee la empresa. La fórmula de este método es la siguiente: 

Ventajas del método de la tasa interna de retorno 

Permite conocer la rentabilidad. Gracias al cálculo matemático de esta fórmula, permite saber qué tan rentable es una empresa. 

Crea valor para la empresa. Al igual que el método de flujo de caja descontado, este método permite determinar el valor de las empresas, permitiendo así conocer qué tanto valor posee actualmente. 

Desventajas del método de la tasa interna de retorno 

No incorpora flujos negativos. La principal desventaja de este método es que no permite incorporar períodos con un flujo negativo, por lo que no se puede utilizar. 

No entrega en su totalidad una valorización de empresas. Este método solo evalúa si es factible o no una inversión con una tasa dada, por lo que no está enfocada directamente en una valorización de empresas. 

Ventajas y desventajas del método de una valorización por múltiplos 

Este método de valorización de empresas es otro de los más utilizados, pero es el menos acertado para lograr una precisión exacta. Se basa en los resultados de las transacciones o valorizaciones que ha obtenido la empresa.  

Ventajas de valorización por múltiplos 

Es medible gracias a las transacciones. Al basarse únicamente en el nivel de las transacciones, este método permite determinar el valor que posee la empresa gracias al nivel de valor que han obtenido las transacciones. 

Desventajas de la valorización por múltiplos 

Solamente evalúa la situación operacional. Este método solo está enfocado en poder determinar el estado actual de la situación operacional de la empresa, omitiendo todo lo demás que esta incorpora.   

Ventajas y desventajas del método de valor por liquidación 

Este método de valorización de empresas se basará en la identidad financiera y contable, por lo que se obtendrá el valor de los activos fijos y todo lo relacionado al proceso de liquidación. Básicamente, determina qué tanto valen los activos al ser liquidados. 

Ventajas de valorización por múltiplos 

Es un método concreto. Gracias a que se puede obtener la información del valor a través de los activos por liquidación, este método permite conocer qué tanto cuestan o que valor aportan a la empresa. 

Desventajas de la valorización por múltiplos 

Solamente evalúa en un momento determinado para la empresa. La principal desventaja de este método es que solamente evaluará en un determinado momento, de resto puede perderse su valor en el tiempo (largo plazo). 

¿Dónde acudir para hacer una valorización de empresas? 

Gracias al equipo de valoriza.com, siempre se podrá obtener la tranquilidad que se necesita al conseguir una valorización de empresas sujeta a cálculos precisos.  

Lo invitamos a contactarse con nosotros para que le podamos brindar más ayuda e información sobre la valorización de empresas. 

 

Saber qué significa la valorización de empresas, permitirá estimar el valor actual de la empresa y realizar las operaciones más adecuadas posibles. 

Generalmente las operaciones de ventas de una empresa, dependen del valor que esta posee. El valor es un concepto subjetivo en términos empresariales, debido a que existen diferentes aspectos que determinan este concepto, pero en su mayoría, estará asociado a los ingresos. 

La valorización de empresas o valoración de una empresa es el proceso que consiste en calcular o estimar el valor económico en que se encuentra la compañía. Asimismo, también se puede definir la valorización de empresas como una herramienta de evaluación de los resultados financieros de una empresa. 

Actualmente existe una gran cantidad de modelos de valorización de empresas. No obstante, estos estarán clasificados por dos grupos: Los modelos de rentabilidad y los modelos contables.  

En los modelos de rentabilidad; se le estará subdividido en otros grupos, los cuales son: La valoración de opciones reales, el valor del mercado y los flujos de caja descontados. 

Mientras que los modelos contables, estarán subdivididos por: Los modelos basados por múltiplos y los modelos basados en el balance general. 

Para conocer mejor esto, tendremos que interpretar todo desde su base. 

¿Cuál es el significado de valorización de empresas? 

La valorización de empresas es el concepto de incrementar el valor por diferentes motivos o causas presentes en un inmueble, un activo o una empresa. Se define que la valorización de empresas es darle el valor correspondiente a la empresa a través de diversos cálculos financieros.  

¿Cómo valorizar una empresa? 

La valorización de empresas no es algo que viene por default en las compañías al ser creadas, es algo que se crea a partir del valor. Se debe crear valor si se desea valorizar, ¿pero exactamente cómo se crea valor? 

Existen diversas formas de crear valor o generar una valorización de empresas; siendo un concepto subjetivo para la mayoría de los emprendedores. No obstante, la respuesta más acertada es el resultado de los ingresos que la empresa recibe. 

Valorización de empresas: Ejemplos 

Un ejemplo de esto es la puesta en marcha de una empresa nueva. Como ya se sabe, esta le pertenece a un determinado grupo de accionistas, cada uno de ellos aportará una parte para su desarrollo, recibiendo un porcentaje proveniente del Capital Social. 

A estas aportaciones, se les conoce como trozos o porciones. El objetivo de cada uno de los accionistas, será que su porción valga más cada vez, a esto se le conoce como valorizar o valorización de empresas. 

Por ende, los equipos directivos de las compañías; ya sea accionistas o no, dirigirán todos los esfuerzos a aumentar y maximizar el valor generado en la compañía. 

Las empresas, crean valor a través de dos (2) factores: 

El primer factor para la valorización de empresas es el ROIC vs el WACC, mientras que el segundo factor es el crecimiento. 

¿Qué es el ROIC? 

El ROIC; Return On Invested Capital en inglés o rendimiento del capital invertido en español, es un indicador que permite medir con exactitud el nivel de rentabilidad que obtiene una empresa al invertir. 

Es un potencial indicador para la creación de valor y la valorización de empresas, ya que es una herramienta de análisis que permite entender el desarrollo y la evolución de la empresa.  

Un ejemplo sencillo de entender el ROIC es con una empresa industrial. Estas empresas cuentan en sus instalaciones con maquinarias, productos existentes, proveedores, saldos con los clientes y otros elementos más. 

Todos estos mencionados constituyen al capital invertido de la empresa. El ROIC será el porcentaje del capital transformado en beneficio, a esto se le conoce como Rentabilidad ROIC. 

Esta rentabilidad va contra el WACC en la valorización de empresas. 

¿Qué es el WACC? 

El Costo Medio Ponderado de Capital, conocido por sus siglas WACC del inglés Weighted Average Cost of Capital, es la tasa de descuento utilizada para determinar el valor que está presente en los flujos de caja cuando se utiliza la valorización de empresas. 

Continuando con el ejemplo previo, las empresas cuentan con dos grupos cuyo objetivo es inyectar dinero a la compañía, esperando obtener una rentabilidad beneficiosa.  

Estos dos (2) grupos son los accionistas y las entidades externas. En este punto, la ponderación de la rentabilidad será demandada por estos y es lo que se denominará el WACC. 

¿Cuándo generan valor las empresas? 

Toda empresa generará valor o valorización de empresas cuando el ROIC; la rentabilidad sobre el capital invertido, sea mayor que el WACC. 

Esto quiere decir que una empresa genera valor cuando sus ingresos son mayores que todo lo que gasta, costea o invierte.  

Ya hemos visto cómo es la valorización de empresas a través del ROIC y el WACC, pero también, existe el crecimiento. 

¿Qué es el crecimiento en la valorización de empresas? 

Las empresas crearán valor o valorización de empresas a través del crecimiento únicamente sí; y solamente sí, se cumplen las premisas del ROIC sobre el WACC. 

Si los ingresos están por lo alto, significa que la empresa crecerá de forma exitosa y sin riesgos de que vaya a una quiebra o una disolución. 

No obstante, si no se cumple y el WACC es mayor que el ROIC, no importa que tanto crezca una empresa, esta no podrá generar valor ni aumentará su valorización de empresas. 

De hecho, si una empresa crece, pero no está generando ningún valor, corre el riesgo de destruirse a sí misma. 

El crecimiento de la valorización de empresas es importante, permite determinar el trayecto por el que está dirigiéndose la empresa, aumentando sus oportunidades de éxito, desarrollo y evolución. 

Pero esto no siempre será así, normalmente las empresas necesitan contar con la ayuda de expertos en la materia que permitan brindarle la información verídica de en qué sitio se encuentra actualmente con respecto a la valorización de empresas. 

¿Cómo valorizar mi empresa? 

Nuestro equipo integrado de Valoriza está conformado por expertos en valorización de empresas, valorización de fondos de inversión, diagnóstico financiero y otros elementos de finanzas, profesionales y profesores de la Pontifica Universidad Católica con más de 20 años de experiencia, contando con todas las herramientas disponibles para poder asesorarlo. 

A través de valoriza.com, usted podrá obtener una valorización de empresas que su negocio necesita.  

Lo invitamos a contactarse con nosotros, para que le podamos brindar más ayuda e información sobre la valorización de empresas. 

Jueves 04 de julio de 2024.

Como dueños y/o directores de empresas, estamos constantemente enfocados en maximizar el valor de nuestras compañías y tomar decisiones informadas que aumenten el valor. La principal herramienta para determinar el valor de una empresa es el flujo de caja descontado, el cual descuenta a una tasa de descuento los flujos futuros.

Sin embargo, surge una pregunta: «¿Qué tan importante es la construcción de la tasa de descuento en el DCF?» 

Permítanme enfatizar esto: es fundamental.

La tasa de descuento, en la mayoría de los casos de valorización de empresas es el: Costo Promedio Ponderado de Capital (WACC por sus siglas en inglés Weighted Average Cost of Capital), no es simplemente un número, sino un reflejo de los riesgos y expectativas de su negocio. 

Captura de Riesgos y Costo de Oportunidad

La tasa de descuento incorpora el costo de capital propio y de deuda, considerando los riesgos asociados con su negocio y su industria específica. Esto refleja lo que los inversionistas esperan ganar como retorno por invertir en su empresa, representando así el costo de oportunidad de invertir capital en otro lugar considerando el nivel de riesgo de la inversión.

Influencia en los Resultados de Valorización

Un pequeño cambio en la tasa de descuento puede llevar a un cambio significativo en la valorización. Una tasa de descuento más alta conduce a un valor presente menor de los flujos de efectivo futuros, y viceversa. Esta sensibilidad subraya la necesidad de precisión al estimar esta tasa.

Adaptación a Su Negocio

Los benchmarks genéricos de la industria no son suficientes. Las características únicas de su empresa, sus perspectivas de crecimiento y su estructura financiera deben ser consideradas. Este enfoque personalizado asegura que la tasa de descuento refleje con precisión los riesgos y el potencial de su negocio.

Fundamento para Decisiones Estratégicas

Ya sea evaluando una adquisición, tomando decisiones de levantamiento de capital o evaluando la viabilidad de un nuevo proyecto, la tasa de descuento sirve como fundamento. Determina si una inversión creará valor y debe ser emprendida o sí destruye valor dentro de la empresa.

Generación de Confianza

Una tasa de descuento rigurosamente construida proporciona a los stakeholders, incluidos inversionistas y posibles compradores, confianza en sus evaluaciones financieras. Demuestra un profundo entendimiento de la dinámica financiera de su negocio.

La construcción del WACC no es solo un ejercicio técnico, ya que influye directamente en cómo se valora su negocio, las decisiones que toma y la confianza que los stakeholders tienen en su empresa.

Para garantizar una valoración precisa y estratégica de su empresa, es importante contar con las herramientas e información adecuadas para calcular la tasa de descuento. En Valoriza contamos con la experiencia y metodologías robustas que aseguran que la tasa de descuento refleje fielmente los riesgos y oportunidades de su negocio. Si deseas profundizar más sobre cómo valorar tu empresa, no dudes en contactarnos.

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Mates 21 de marzo de 2023. Esta semana se discute la aprobación del proyecto de ley de 40 horas semanales en el Senado, luego de que el Gobierno realizara algunas modificaciones para lograr el respaldo necesario. Las opiniones respecto al impacto de los cambios en la jornada laboral están divididas, sobre todo, al hablar de cómo afectaría esta medida a la productividad y, por ende, al valor de las empresas chilenas.

En relación con lo anterior, Valoriza realizó un análisis que concluye que el impacto negativo para las empresas sería leve, ya que el efecto en el valor de las empresas rondaría entre un -1% a un -13%, incluso en un escenario pesimista donde a pesar de la gradualidad, la reducción en horario tendría que ser compensada con una mayor contratación.

“Las más afectadas serían las empresas del comercio minorista, importadoras, o empresas
industriales no intensivas en capital, donde la media de remuneraciones oscila entre un 20% y un 25% de las ventas anuales, al tener un margen promedio inferior al de empresas de servicio, lo que se traduce en que las 40 horas podrían tener un impacto en el valor en el peor escenario de hasta un -13,4% en este tipo de empresas”, señala Gadiel Rosenblut, consultor de Valoriza.

Además, agrega que en el caso de las empresas de consultoría, servicios legales, servicios
contables y servicios TI, que tienen gastos en remuneraciones que representan alrededor de un 50% de las ventas en promedio, el efecto es de hasta -12,6% en valor en este escenario, suavizado parcialmente por los mayores márgenes que manejan.

En comparación, las empresas de alta intensidad en capital, donde las remuneraciones pueden representar porcentualmente desde un 1% y hasta un 15% de ventas anuales, el golpe en este escenario no supera el -2% en valor de empresa.

Lo anterior, no considera la posibilidad de que se produzca un aumento en productividad como se vio en los casos de Francia y Portugal, donde el efecto de gradualidad y flexibilidad fue fundamental en permitir que las empresas repartieran el tiempo de los trabajadores de mejor forma posible, rindiendo más por hora. En el caso de Francia, se estima que este efecto recuperó aproximadamente un tercio de la producción perdida. En experimentos de empresas de semanas laborales de cuatro días, se recuperó toda la producción cuando se mantuvo el sueldo original.

“Estas cifras solo consideran el escenario donde al reducir su horario de 45 a 40 horas de trabajo, el empleado “produce” el mismo 12,5% menos por falta de tiempo. En un escenario donde el trabajador puede aumentar su productividad lo suficiente para hacer 42,5 horas de trabajo en las nuevas 40, los impactos anteriores en valor empresa se reducen a solo un rango de -1% a -6% en valor”, agrega el experto de Valoriza.

Evidencia internacional también apunta a que el saldo del impacto que no se recupere con productividad sería suavizado con ajustes salariales en el mercado laboral. “Considerando los positivos efectos intangibles que traería a las personas el régimen que plantea el proyecto de ley de 40 horas, los resultados del análisis permiten concluir que se puede producir un win-win para empresas y trabajadores, o por lo menos no dejar perdedores”.

Si bien es importante señalar que el impacto preciso de un proyecto es difícil de predecir como en cualquier política laboral o económica, las cifras del estudio de Valoriza limitan el impacto negativo del peor escenario a -1% a -13% en valor empresa. Sin embargo, evidencia internacional de aumentos en productividad y en el peor caso, reajustes salariales, apuntan a que la mayoría de los escenarios implican un efecto aún menor para empresas.

40 horas y productividad

Se ha planteado que pasar de 45 a 40 horas semanales laborales implicaría disminuir de un 10% a un 12% la capacidad productiva y generaría un dilema entre reducir las ventas o recuperar la diferencia con mayor contratación part time u horas extra, en un escenario donde los salarios y la productividad no suavizan el impacto.

Estudios sobre el impacto de la reducción de la jornada laboral en Francia (1998), Portugal (1996) y Chile (2005), a nivel país, concluyen que hay un impacto en la operación de las empresas que se manifiesta en la necesidad de contratación de horas extras, reducción o congelamiento de salarios e incluso, menor producción.

Para el consultor de Valoriza, “si las empresas no pueden producir lo mismo con menos horas, tendrían que compensarlo con una mayor contratación y reducción de salarios (o congelamiento de estos) para reflejar las menores horas de producción, con la excepción de cuando hay subsidios del gobierno como parte del proyecto, como fue el caso de Francia”.

Además, agrega que, según un análisis de la Comisión Nacional de Productividad, la alta rotación del mercado laboral chileno hace más probable que cualquier desequilibrio entre producción y salarios ponga presión a la baja en éstos. Esto porque desde la perspectiva empresarial, la necesidad de contratar horas extra para no bajar la producción implica mayores costos de remuneración, lo que se traduce en una reducción del margen operacional.

Sin embargo, el mercado laboral chileno y su alta rotación, teóricamente
permitiría que los salarios se ajusten hasta reflejar solo las 40 horas trabajadas y no 45, lo que ayudaría a recuperar el margen. Por ejemplo, bajo este escenario, dos trabajadores que suman 45 horas de trabajo le costarían a la empresa algo similar al único que trabajaba las 45 antes.

Lo anterior, no considera un aumento en productividad como se vio en los casos de Francia y Portugal. En el caso de Francia, se estima que se recuperó aproximadamente un tercio de la producción perdida gracias a aumentos en productividad. La gradualidad y flexibilidad fueron fundamentales en permitir que las empresas repartieran el tiempo de los trabajadores de mejor forma posible, rindiendo más por hora.

Recientemente, estudios a nivel empresa de hasta 18 meses de duración, con más de 100 empresas de Inglaterra, Japón, Nueva Zelanda, Islandia y EE. UU., han demostrado que los objetivos de ventas y producción se cumplieron a pesar de reducir las jornadas laborales, pagando cinco días por cuatro de trabajo. Lo que sí, es importante destacar que muchas de las empresas de la muestra invirtieron en capacitación para mejorar la productividad.

La combinación de estos factores sugiere un panorama relativamente neutro para las empresas. “Desde la perspectiva empresarial, la combinación de la gradualidad, flexibilidad para pymes, avances tecnológicos y una posibilidad de ajustes salariales en el mercado, en su conjunto presentan panoramas de relativamente bajo downside para empresas”, concluye Gadiel Rosenblut.

Chile –y el mundo- se encuentran viviendo momentos de incertidumbre. Tras el estallido social de octubre de 2019, la pandemia del Covid-19 presente por varios años y el proceso eleccionario que estamos viviendo (constituyentes, alcaldes, gobernadores, primarias presidenciales), nos encontramos en una etapa de cambios e incertidumbre, lo que tiende a postergar la inversión y desacelerar el crecimiento de las empresas y la economía.

Las empresas hoy navegan en un mar de incertidumbre, y la participación e involucramiento del directorio es clave en esta etapa para resguardar y monitorear el valor de una compañía.

Las principales acciones que debe seguir un directorio en tiempos turbulentos, adicionales a sus funciones habituales, son:

1. Revisar el plan estratégico de la compañía y reformular sus objetivos y métricas, de ser necesario. (Si no tiene uno, le sugerimos preparar uno)
2. Diversificar el riesgo y disminuir la concentración del negocio en un sólo comprador, proveedor u otro actor crítico. Evaluar la diversificación geográfica de las ventas, generar planes de abarcar nuevos mercados y procurar la buena gestión de protecciones cambiarias, entre otras.
3. Adelantarse a las necesidades de financiamiento en un escenario de tasas de interés fluctuantes y al alza. De la empresa haber experimentado una baja en ventas acompañado de una estrechez de caja, esto se vuelve fundamental.
4. Gestionar la liquidez, desde las políticas de crédito y cobranza, hasta los planes de inversiones. Proyectar y monitorear el flujo de caja regularmente, ojalá de manera semanal o mensual, de manera implacable.
5. Medir el impacto de potenciales alzas de impuestos e imposiciones y buscar formas de minimizar su incidencia en los resultados de corto, mediano y largo plazo.
6. Monitorear constantemente el valor de la empresa la validez de las estrategias y tácticas utilizadas, y planificar cómo seguir construyendo valor aún en escenarios de incertidumbre.

No se debe descuidar el rol regular del directorio tampoco, que consiste en el monitoreo activo de los resultados mensuales de la compañía, sus avances, su estrategia y cerciorarse que no se descuide la planificación comercial ni se pierda de vista el core business.