{"id":250706,"date":"2026-08-28T11:48:14","date_gmt":"2026-08-28T14:48:14","guid":{"rendered":"https:\/\/valoriza.com\/?p=250706"},"modified":"2026-08-28T11:49:11","modified_gmt":"2026-08-28T14:49:11","slug":"test-de-deterioro-de-activos-que-es","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/valoriza.com\/en\/articulos\/blog\/test-de-deterioro-de-activos-que-es\/","title":{"rendered":"Impairment test for assets: what it is and when it is mandatory\u00a0"},"content":{"rendered":"

The test de deterioro de activos<\/strong> es la evaluaci\u00f3n que determina si el valor contable de un activo excede el monto que la empresa realmente podr\u00eda recuperar<\/strong>, sea utiliz\u00e1ndolo en su operaci\u00f3n o vendi\u00e9ndolo en el mercado. Cuando esa brecha existe, la normativa contable obliga a reconocer una p\u00e9rdida que ajusta el activo a su valor recuperable. <\/p>\n\n\n\n

Bajo el marco de las normas internacionales de informaci\u00f3n financiera, adoptado por la mayor\u00eda de los pa\u00edses de Am\u00e9rica Latina, la prueba es obligatoria al menos una vez al a\u00f1o para el goodwill<\/a><\/strong>, para los intangibles de vida \u00fatil indefinida y para aquellos que a\u00fan no est\u00e1n disponibles para su uso; para el resto de los activos, la obligaci\u00f3n se activa en cualquier fecha de cierre en que existan indicios de deterioro. <\/p>\n\n\n\n

\u00bfQu\u00e9 es exactamente el test de deterioro de activos? <\/h2>\n\n\n\n

La contabilidad registra la mayor\u00eda de los activos de larga duraci\u00f3n a su costo hist\u00f3rico, menos la depreciaci\u00f3n o amortizaci\u00f3n acumulada. Esa convenci\u00f3n tiene una ventaja evidente \u2014es objetiva y verificable\u2014 y una limitaci\u00f3n igualmente evidente: no captura los cambios en la capacidad econ\u00f3mica del activo para generar beneficios. <\/p>\n\n\n\n

Una planta industrial puede depreciarse contablemente de manera lineal durante veinte a\u00f1os mientras su mercado se contrae en tres. El deterioration test<\/strong>, conocido en la literatura financiera como impairment test<\/strong>, es el mecanismo que corrige esa desconexi\u00f3n<\/strong>, comparando el valor en libros con el valor recuperable y obligando a reconocer la diferencia cuando el primero supera al segundo. <\/p>\n\n\n\n

Conviene distinguir el deterioro de la depreciaci\u00f3n<\/strong>, porque la confusi\u00f3n entre ambos conceptos es frecuente incluso en niveles directivos. La depreciaci\u00f3n es una asignaci\u00f3n sistem\u00e1tica<\/strong> y anticipada del costo de un activo a lo largo de su vida \u00fatil estimada; responde a un patr\u00f3n definido al momento del reconocimiento inicial y no incorpora informaci\u00f3n nueva. <\/p>\n\n\n\n

The deterioro<\/strong>, en cambio, es un ajuste reactivo y no sistem\u00e1tico<\/strong>: surge cuando aparece evidencia de que las expectativas incorporadas en el registro original ya no se sostienen. Un activo puede estar correctamente depreciado y, simult\u00e1neamente, estar deteriorado. <\/p>\n\n\n\n

El alcance de la prueba no es universal. <\/strong>Quedan sujetos a ella los activos fijos, los intangibles con y sin vida \u00fatil definida, el goodwill originado en combinaciones de negocios, los activos por derecho de uso derivados de arrendamientos y las inversiones en asociadas y negocios conjuntos.<\/p>\n\n\n\n

Se excluyen, en cambio, partidas que cuentan con reglas propias de valoraci\u00f3n<\/strong><\/a>, como las existencias, los activos por impuestos diferidos, los instrumentos financieros y los activos biol\u00f3gicos medidos a valor razonable. Esta delimitaci\u00f3n importa en la pr\u00e1ctica porque define qu\u00e9 porci\u00f3n del balance queda expuesta al ejercicio y, por lo tanto, cu\u00e1l es la magnitud potencial del ajuste. <\/p>\n\n\n\n

\"test<\/figure>\n\n\n\n

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\u00bfCu\u00e1ndo es obligatorio realizar el test de deterioro? <\/h2>\n\n\n\n

Existen dos gatillantes<\/strong> distintos y es fundamental no confundirlos. El primero es calendario<\/strong>: hay activos que deben someterse a la prueba al menos una vez al a\u00f1o<\/strong>, con independencia de que existan o no se\u00f1ales de p\u00e9rdida de valor. Esta categor\u00eda comprende el goodwill reconocido en adquisiciones, los intangibles de vida \u00fatil indefinida \u2014marcas, licencias sin plazo de vencimiento, derechos perpetuos\u2014 y los intangibles que todav\u00eda no est\u00e1n disponibles para su uso, t\u00edpicamente proyectos de desarrollo en curso.<\/p>\n\n\n\n

La l\u00f3gica del legislador contable es que estos activos no se amortizan sistem\u00e1ticamente, de modo que sin una revisi\u00f3n peri\u00f3dica obligatoria podr\u00edan permanecer indefinidamente en el balance a un valor que nadie cuestiona. <\/p>\n\n\n\n

The segundo gatillante<\/strong> es circunstancial y aplica al resto de los activos de larga duraci\u00f3n<\/strong>. En cada fecha de cierre, la administraci\u00f3n debe evaluar si existen indicios de que alg\u00fan activo haya sufrido deterioro; solo si esos indicios est\u00e1n presentes se procede a estimar el valor recuperable. Esta evaluaci\u00f3n de indicios no es opcional ni discrecional: constituye una obligaci\u00f3n de cada per\u00edodo, aunque su resultado en la mayor\u00eda de los ejercicios sea negativo y no derive en c\u00e1lculo alguno. La documentaci\u00f3n de ese an\u00e1lisis, incluso cuando concluye que no hay deterioro, es parte del expediente que el auditor revisar\u00e1. <\/p>\n\n\n\n

En cuanto a la oportunidad, la prueba anual puede efectuarse en cualquier momento del ejercicio, siempre que se realice en la misma fecha cada a\u00f1o y que unidades generadoras de efectivo distintas puedan evaluarse en momentos distintos. Muchas compa\u00f1\u00edas la anticipan a un cierre intermedio para evitar la congesti\u00f3n del cierre anual y disponer de tiempo para discutir supuestos con los auditores.<\/p>\n\n\n\n

Existe, no obstante, una regla que suele pasarse por alto: cuando el goodwill proviene de una combinaci\u00f3n de negocios ocurrida durante el ejercicio, la unidad que lo recibe debe someterse a prueba antes del t\u00e9rmino de ese mismo per\u00edodo anual, aun cuando la adquisici\u00f3n se haya cerrado pocos meses antes. <\/p>\n\n\n\n

\u00bfQu\u00e9 indicios obligan a evaluar el deterioro antes del cierre anual? <\/h2>\n\n\n\n

The se\u00f1ales de deterioro suelen agruparse en fuentes externas e internas<\/strong>. Entre las externas destacan la ca\u00edda significativa del valor de mercado del activo, muy por encima de lo que cabr\u00eda esperar por el simple transcurso del tiempo; los cambios adversos relevantes en el entorno tecnol\u00f3gico, comercial, econ\u00f3mico, regulatorio o de mercado en que opera la empresa; el aumento de las tasas de inter\u00e9s de mercado, que al elevar la tasa de descuento reduce mec\u00e1nicamente el valor presente de los flujos futuros; y la situaci\u00f3n en que la capitalizaci\u00f3n burs\u00e1til de la compa\u00f1\u00eda queda por debajo del valor libro de su patrimonio, indicador que el mercado interpreta como una se\u00f1al directa de sobrevaloraci\u00f3n contable. <\/p>\n\n\n\n

The fuentes internas provienen de la propia operaci\u00f3n<\/strong>. Se cuentan entre ellas la evidencia de obsolescencia o da\u00f1o f\u00edsico del activo; los cambios en la forma o intensidad de uso, incluidos los planes de discontinuar o reestructurar la operaci\u00f3n a la que el activo pertenece, o de disponer de \u00e9l antes de la fecha prevista; y, muy especialmente, la evidencia de que el desempe\u00f1o econ\u00f3mico del activo es o ser\u00e1 peor que el proyectado. Este \u00faltimo indicio es el m\u00e1s relevante en la pr\u00e1ctica, porque conecta el ejercicio contable con el sistema de control de gesti\u00f3n: desviaciones sostenidas entre presupuesto y resultado real constituyen precisamente el tipo de evidencia que la norma considera gatillante. <\/p>\n\n\n\n

La enumeraci\u00f3n normativa no es taxativa, y esa caracter\u00edstica es importante para el directorio. La administraci\u00f3n debe considerar cualquier otra informaci\u00f3n disponible que sugiera una p\u00e9rdida de valor, lo que traslada el ejercicio desde el cumplimiento de una lista de verificaci\u00f3n hacia un juicio informado sobre el negocio.<\/p>\n\n\n\n

La p\u00e9rdida de un cliente que concentra una porci\u00f3n sustancial de los ingresos, el vencimiento no renovado de una concesi\u00f3n, la entrada de un competidor con una estructura de costos radicalmente distinta o un cambio tributario que altera la rentabilidad de un sector completo son eventos que, sin estar nombrados expl\u00edcitamente, califican sin ambig\u00fcedad como triggering events. <\/p>\n\n\n\n

\u00bfC\u00f3mo se determina el valor recuperable de un activo? <\/h2>\n\n\n\n

The valor recuperable se define como el mayor entre dos magnitudes<\/strong>the valor razonable<\/strong> menos los costos de disposici\u00f3n y el valor en uso<\/strong>. La l\u00f3gica econ\u00f3mica detr\u00e1s de esta definici\u00f3n es que una empresa racional escoger\u00e1 la alternativa que le reporte m\u00e1s beneficio, de modo que solo existe deterioro cuando ambas v\u00edas de recuperaci\u00f3n \u2014vender o seguir usando\u2014 quedan por debajo del valor en libros. Esta construcci\u00f3n tiene una consecuencia pr\u00e1ctica relevante: no siempre es necesario calcular ambas cifras. Si una de las dos ya supera el valor contable, el activo no est\u00e1 deteriorado y el ejercicio puede detenerse all\u00ed, lo que en la pr\u00e1ctica ahorra un esfuerzo considerable de modelaci\u00f3n. <\/p>\n\n\n\n

The valor razonable menos costos de disposici\u00f3n<\/strong> corresponde al precio que se obtendr\u00eda por la venta del activo en una transacci\u00f3n ordenada entre participantes de mercado, descontados los costos directamente atribuibles a esa venta. Su estimaci\u00f3n privilegia la evidencia observable: precios de transacciones recientes de activos comparables, cotizaciones en mercados activos, m\u00faltiplos de operaciones del sector. En econom\u00edas donde los mercados secundarios de activos productivos son estrechos \u2014una condici\u00f3n habitual en buena parte de Am\u00e9rica Latina\u2014, la escasez de comparables obliga con frecuencia a recurrir a t\u00e9cnicas de valoraci\u00f3n con supuestos significativos no observables, lo que eleva el nivel de juicio y, con \u00e9l, la exigencia de documentaci\u00f3n. <\/p>\n\n\n\n

The valor en uso es el valor presente de los flujos de efectivo futuros que se espera obtener del activo o de la unidad a la que pertenece<\/strong>. Su construcci\u00f3n exige proyectar flujos basados en presupuestos aprobados por la administraci\u00f3n, habitualmente para un horizonte de hasta cinco a\u00f1os, y extrapolar los per\u00edodos posteriores mediante una tasa de crecimiento que no deber\u00eda superar la tasa de crecimiento de largo plazo del mercado en que la empresa opera. Los flujos deben reflejar el activo en su condici\u00f3n actual, excluyendo mejoras futuras a\u00fan no comprometidas, y descontarse a una tasa que capture el valor del dinero en el tiempo y los riesgos espec\u00edficos del activo. La consistencia entre la definici\u00f3n del flujo y la de la tasa \u2014moneda, tratamiento tributario, inflaci\u00f3n\u2014 es el punto donde se concentra la mayor parte de los errores t\u00e9cnicos. <\/p>\n\n\n\n

\"test<\/figure>\n\n\n\n

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\u00bfQu\u00e9 es una unidad generadora de efectivo y por qu\u00e9 condiciona el resultado del test? <\/h2>\n\n\n\n

Muchos activos no generan flujos de efectivo por s\u00ed mismos. Una m\u00e1quina dentro de una l\u00ednea de producci\u00f3n, un sistema inform\u00e1tico o un edificio corporativo no producen ingresos aislados: contribuyen a un conjunto que s\u00ed los produce. Cuando no es posible estimar el valor recuperable de un activo individual<\/strong>, la norma exige identificar la unidad generadora de efectivo \u2014cash generating unit o CGU<\/a>\u2014<\/strong> a la que pertenece, definida como el grupo identificable m\u00e1s peque\u00f1o de activos que genera entradas de efectivo en buena medida independientes de las que provienen de otros activos o grupos. La prueba se realiza entonces a nivel de esa unidad, comparando su valor recuperable con la suma de los valores en libros de los activos que la componen. <\/p>\n\n\n\n

The caso del goodwill <\/strong>merece atenci\u00f3n particular porque nunca genera flujos por s\u00ed solo. Debe asignarse, desde la fecha de adquisici\u00f3n, a las unidades o grupos de unidades que se espera se beneficien de las sinergias de la combinaci\u00f3n de negocios, con dos restricciones: el nivel de asignaci\u00f3n no puede ser mayor que un segmento de operaci\u00f3n, y debe corresponder al nivel m\u00e1s bajo en el que la administraci\u00f3n efectivamente monitorea el goodwill<\/strong> para prop\u00f3sitos internos de gesti\u00f3n. Esta segunda condici\u00f3n ata el ejercicio contable a la estructura real de reporte de la compa\u00f1\u00eda y limita el margen para elegir el agrupamiento que resulte m\u00e1s conveniente. <\/p>\n\n\n\n

The nivel de agregaci\u00f3n no es un detalle t\u00e9cnico<\/strong>: es, con frecuencia, la variable que decide el resultado. Una unidad definida de manera amplia permite que los negocios rentables compensen a los deficitarios, generando un headroom \u2014el excedente del valor recuperable sobre el valor en libros\u2014 que absorbe el deterioro y lo vuelve invisible en los estados financieros. Una definici\u00f3n m\u00e1s granular expone el problema. Por eso los auditores y reguladores examinan con especial rigor la consistencia entre la delimitaci\u00f3n de las unidades y la forma en que la compa\u00f1\u00eda organiza, presupuesta y eval\u00faa sus negocios, y observan con escepticismo los cambios de agrupamiento que coinciden con ejercicios de resultados d\u00e9biles. <\/p>\n\n\n\n

\u00bfC\u00f3mo se reconoce, presenta y reversa una p\u00e9rdida por deterioro? <\/h2>\n\n\n\n

Cuando el valor en libros supera al valor recuperable<\/strong>, la diferencia se reconoce inmediatamente como p\u00e9rdida en el resultado del ejercicio. La excepci\u00f3n se presenta en activos previamente revalorizados, caso en el que la p\u00e9rdida se imputa primero contra el super\u00e1vit de revalorizaci\u00f3n acumulado en patrimonio y solo el exceso afecta el estado de resultados.<\/p>\n\n\n\n

Tras el reconocimiento, el cargo por depreciaci\u00f3n o amortizaci\u00f3n de los per\u00edodos siguientes debe recalcularse sobre la nueva base contable ajustada, distribuy\u00e9ndola durante la vida \u00fatil restante. Este efecto de segundo orden suele omitirse en las proyecciones internas y produce inconsistencias entre el modelo financiero y los estados financieros posteriores. <\/p>\n\n\n\n

Cuando el deterioro se determina a nivel de una unidad generadora de efectivo, la p\u00e9rdida se distribuye siguiendo un orden preestablecido: primero reduce el goodwill asignado a la unidad hasta agotarlo y, si a\u00fan resta p\u00e9rdida por asignar, se distribuye entre los dem\u00e1s activos de la unidad en proporci\u00f3n a sus valores en libros.<\/p>\n\n\n\n

Esta asignaci\u00f3n proporcional opera con un l\u00edmite: ning\u00fan activo individual puede quedar por debajo del mayor entre su valor razonable menos costos de disposici\u00f3n, su valor en uso y cero. El eventual remanente que no pueda asignarse por efecto de estos topes se reconoce igualmente como p\u00e9rdida, sin generar un pasivo salvo que otra norma as\u00ed lo exija. <\/p>\n\n\n\n

La reversi\u00f3n sigue una regla asim\u00e9trica que conviene tener presente al planificar. Si en per\u00edodos posteriores desaparecen o disminuyen las causas del deterioro, la p\u00e9rdida reconocida sobre activos fijos e intangibles<\/a><\/strong> de vida definida puede revertirse, pero solo hasta el valor en libros que el activo habr\u00eda tenido \u2014neto de depreciaci\u00f3n o amortizaci\u00f3n\u2014 si nunca se hubiese reconocido deterioro alguno.<\/p>\n\n\n\n

El goodwill, en cambio, no admite reversi\u00f3n bajo ninguna circunstancia: una vez castigado, el castigo es definitivo. Esta prohibici\u00f3n responde al riesgo de que la recuperaci\u00f3n aparente refleje en realidad plusval\u00eda generada internamente, cuyo reconocimiento contable est\u00e1 prohibido. <\/p>\n\n\n\n

\u00bfQu\u00e9 errores frecuentes debilitan la validez de un test de deterioro? <\/h2>\n\n\n\n

El error m\u00e1s com\u00fan es la proyecci\u00f3n de flujos desconectada de la evidencia hist\u00f3rica<\/strong>. Los modelos que muestran una curva plana o descendente durante los a\u00f1os observados y una recuperaci\u00f3n abrupta a partir del primer a\u00f1o proyectado \u2014el patr\u00f3n que la pr\u00e1ctica anglosajona denomina hockey stick\u2014 son la primera se\u00f1al de alerta para cualquier revisor. La norma exige que las proyecciones se basen en presupuestos aprobados por la administraci\u00f3n y que se otorgue mayor peso a la evidencia externa que a las expectativas internas. Una compa\u00f1\u00eda que ha incumplido sistem\u00e1ticamente su presupuesto durante tres ejercicios dif\u00edcilmente puede sostener que el cuarto ser\u00e1 distinto sin aportar razones espec\u00edficas y verificables. <\/p>\n\n\n\n

The segundo grupo de errores es de consistencia t\u00e9cnica<\/strong>. Descontar flujos nominales a una tasa real, mezclar flujos despu\u00e9s de impuestos con tasas antes de impuestos, o proyectar en moneda local y descontar a una tasa construida sobre par\u00e1metros en d\u00f3lares sin ajustar el diferencial de inflaci\u00f3n son inconsistencias que distorsionan el resultado en magnitudes que superan largamente el efecto de los supuestos operativos discutidos en el directorio. A ello se suma la inclusi\u00f3n indebida en los flujos de beneficios provenientes de reestructuraciones no comprometidas o de inversiones de expansi\u00f3n a\u00fan no realizadas, cuando la norma exige evaluar el activo en su condici\u00f3n presente. <\/p>\n\n\n\n

Un tercer grupo de errores es de gobierno del proceso m\u00e1s que de t\u00e9cnica<\/strong>. Se observa con frecuencia la fijaci\u00f3n de una tasa de crecimiento a perpetuidad superior al crecimiento de largo plazo del sector o de la econom\u00eda, lo que equivale a asumir que la empresa absorber\u00e1 indefinidamente participaci\u00f3n de mercado; la reasignaci\u00f3n de unidades generadoras de efectivo justo en el ejercicio en que una de ellas muestra debilidad; y la ausencia de un an\u00e1lisis de sensibilidad que muestre cu\u00e1nto deben variar los supuestos cr\u00edticos para eliminar el headroom. Este \u00faltimo es hoy una expectativa de revelaci\u00f3n consolidada, y su omisi\u00f3n suele generar observaciones de auditor\u00eda incluso cuando el c\u00e1lculo principal es correcto. <\/p>\n\n\n\n

\"test<\/figure>\n\n\n\n

<\/p>\n\n\n\n

\u00bfQu\u00e9 implicancias tiene el deterioro para el directorio y la gesti\u00f3n? <\/h2>\n\n\n\n

A deterioro relevante rara vez es una noticia contable aislada<\/strong>. Cuando afecta al goodwill, constituye un reconocimiento expl\u00edcito de que el precio pagado en una adquisici\u00f3n no se justific\u00f3 con los resultados posteriores, lo que abre una conversaci\u00f3n inc\u00f3moda pero necesaria sobre la calidad del proceso de due diligence, la razonabilidad de las sinergias proyectadas y la disciplina en la asignaci\u00f3n de capital. Los mercados leen la se\u00f1al en esa clave, y por eso el efecto reputacional del anuncio suele exceder el impacto puramente num\u00e9rico sobre el patrimonio, especialmente cuando ocurre pocos ejercicios despu\u00e9s de la transacci\u00f3n. <\/p>\n\n\n\n

Las consecuencias contractuales y financieras tampoco son menores. Aunque el deterioro no implica salida de caja, reduce el resultado del ejercicio y el patrimonio contable<\/strong>, con efectos directos sobre los indicadores comprometidos en contratos de financiamiento<\/strong> \u2014los covenants de endeudamiento y cobertura\u2014, sobre la base de c\u00e1lculo de dividendos en las jurisdicciones que los vinculan a la utilidad l\u00edquida, y sobre los esquemas de incentivos de la administraci\u00f3n construidos sobre m\u00e9tricas contables. Anticipar estos efectos con los acreedores antes del cierre, y no despu\u00e9s, es lo que separa un ajuste t\u00e9cnico administrado de una crisis de confianza. <\/p>\n\n\n\n

Hay, finalmente, una dimensi\u00f3n positiva que suele desaprovecharse. El ejercicio obliga a proyectar flujos por unidad de negocio, a explicitar tasas de descuento<\/strong> y a contrastar supuestos con evidencia de mercado; es decir, produce anualmente un mapa del valor econ\u00f3mico de cada l\u00ednea de la compa\u00f1\u00eda. Utilizado con esa perspectiva, deja de ser un requisito de cierre y se convierte en un insumo de decisi\u00f3n sobre qu\u00e9 negocios merecen capital adicional, cu\u00e1les requieren un cambio de estrategia y cu\u00e1les deber\u00edan considerarse candidatos a desinversi\u00f3n. La diferencia entre ambas aproximaciones no est\u00e1 en la t\u00e9cnica, sino en el momento en que el directorio decide involucrarse en la discusi\u00f3n de los supuestos. <\/p>","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

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